简介
比特币的供应量并非铁板一块。自2009年以来，每年都产生了独特的币层，每一层都有其自身的稀缺性特征、遗失率和持有者行为。理解这九个年份层——从创世年2009年到2017年最后一个减半前时代——对于任何严肃的比特币数字稀缺性分析至关重要。
年份层框架
方法论
每个比特币在创建时都有时间戳（开采区块时间）。通过将UTXO按创建区块年份分组，我们可以将比特币的供应量分割为年份层：
- 原始开采供应量：该年份开采的比特币总量
- 估计遗失率：该年份中被认为永久丢失的币的百分比
- 损失调整后供应量：原始供应量 ×（1 − 遗失率）
- 层级占比：该年份占总调整后供应量的百分比
九个年份层（2009–2017）
| 年份 | 区块奖励 | 原始开采供应量（BTC） | 估计遗失率 | 调整后供应量（BTC） | 占总供应量% |
|---|---|---|---|---|---|
| 2009 | 50 BTC | 1,624,000 | ~45% | 893,000 | 4.7% |
| 2010 | 50 BTC | 3,276,000 | ~35% | 2,129,000 | 11.2% |
| 2011 | 50 BTC | 3,096,000 | ~25% | 2,322,000 | 12.2% |
| 2012 | 50 BTC | 1,922,600 | ~20% | 1,538,000 | 8.1% |
| 2013 | 25 BTC | 2,191,200 | ~15% | 1,863,000 | 9.8% |
| 2014 | 25 BTC | 1,825,200 | ~10% | 1,643,000 | 8.6% |
| 2015 | 25 BTC | 1,825,200 | ~8% | 1,679,000 | 8.8% |
| 2016 | 12.5 BTC | 912,600 | ~5% | 867,000 | 4.6% |
| 2017 | 12.5 BTC | 912,600 | ~3% | 885,000 | 4.7% |
注：2018年以后，由于减低区块奖励，原始开采供应量下降。2009–2017年层构成基础供应。
逐层分析
第1层：2009年——创世年
2009年份是最具传奇色彩也最稀缺的年份。中本聪于2009年1月3日挖出了创世区块。2009年开采的162.4万BTC中约有110万被认为由中本聪持有。由于早期废弃的钱包和丢失的密钥，遗失率异常高。
关键指标：
- 调整后占总供应量比例：~4.7%
- 估计中本聪持有量：~110万BTC
- 真实流通供应量：可能<50万BTC
第2层：2010年——第一个披萨年
2010年见证了比特币的第一笔真实世界交易（著名的披萨购买），挖矿活动大幅增加。供应量从2009年的水平翻了四倍。这一层包含了比特币最早商业活动中使用的币。
第3层：2011年——50 BTC时代的巅峰
2011年是50 BTC区块奖励的最后一个完整年份，也是比特币历史上供应量最密集的年份，约开采了310万BTC。这一年也见证了比特币第一次重大价格泡沫（从1美元到32美元）。
第4–6层：2012–2014年——减低过渡期
第一次减半（2012年11月）将奖励削减至25 BTC。这些年份代表了比特币从实验阶段到第一个成熟市场周期的过渡。
第7–9层：2015–2017年——成熟时代
这些年份的年度供应量下降（25 BTC，然后2016年7月减半至12.5 BTC），随着钱包技术的成熟，遗失率也逐渐降低。
对稀缺性的影响
稀缺性梯度
比特币呈现出稀缺性梯度，早期年份因以下原因越来越稀缺：
- 较高的遗失率将供应量从流通中移除
- HODL行为将币锁定在长期存储中
- 固定的原始供应量随着后期币的开采而成为货币基础的递减份额
投资启示
对于年份资产投资者来说，2009–2017年的每一层都提供了不同的风险/回报特征：
- 2009–2010年：极度稀缺，极高溢价，流动性低
- 2011–2013年：高稀缺性，流动性适中
- 2014–2017年：良好的稀缺性指标，可用供应量较多
结论
比特币从2009年到2017年的九个年份层构成了链上数字稀缺性的基础。通过理解这些层——它们的供应量、遗失率和持有模式——分析师和投资者可以对每个年份点上比特币供应的真实稀缺性做出更明智的决策。EraDoge.com将持续追踪和分析这些层，作为我们年份资产研究使命的一部分。